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清水源投资|月度观点速递202111

2021-11-05

 2021年11月份,中国A股将维持震荡向上的走势;2020年以来,新能源、新能源汽车及其产业链由于极高的行业景气领涨沪深两市;今年以来大幅下跌的金融地产、消费后续有望出现较大的估值修复行情。主要理由及逻辑如下:(1)我们相信科技进步、社会变革、人类文明,中长期战略看好中国经济发展前景;去年以来,碳中和、疫情、中美大国博弈深刻影响资本市场;(2)碳中和、半导体、计算机、航天军工、数控机床等科技产业面临重大发展机遇,成长速度或将远快于社会经济增长速度;(3)世界主要国家放水应对疫情冲击,全球通胀预期升温,煤炭、有色、钢铁、化工等周期行业取得极高的超额收益,后续重点关注种植业的投资机会;(4)世界形势复杂多变,国内稳增长政策预期升温,大数据、云计算等新基建产业及工程机械、建筑建材等基建相关产业有望受益并出现反弹行情;(5)共同富裕的社会发展背景下,资本市场将迎来高质量的发展,以券商为代表的财富管理产业将获得重大发展机遇。

 

我们认为从长期看,新能源、智能汽车、半导体、生物医药、计算机等科技产业的优秀公司将有望长期获得较高超额收益;全球通胀预期下,具备涨价预期的资源股及必需消费品或将阶段性取得较好表现。

 

操作策略上,清水源投资团队倾向于维持中等以上仓位,围绕科技产业、先进制造业、大消费等进行配置。



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