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清水源投资|月度观点速递202201

2022-01-06

 2022年1月份,中国A股将维持震荡向上的走势;过去两年,在“碳中和”的时代背景下,新能源、新能源汽车及其产业链由于极高的行业景气领涨全球资本市场;“元宇宙”或将推动新一轮的科技进步,以计算机、传媒为代表的传统科技产业将获取较高超额收益。主要理由及逻辑如下:(1)2020年以来,碳中和、疫情、中美大国博弈深刻影响资本市场,科技进步与社会变革才是人类社会发展的主导力量;(2)碳中和、半导体、计算机、航天军工、数控机床等科技产业面临重大发展机遇,成长速度或将远快于社会经济增长速度;(3)世界主要国家放水应对疫情冲击,全球面临较高通胀压力,后续欧美国家的货币政策有逐渐回归常态的压力;(4)世界形势复杂多变,国内稳增长政策预期升温,大数据、云计算等新基建产业及低估值的传统产业有望受益并出现反弹行情;(5)共同富裕的社会发展背景下,资本市场将迎来高质量的发展,以券商为代表的财富管理产业将获得重大发展机遇。

 

  我们认为从长期看,计算机、新能源、智能汽车、半导体等科技产业的优秀公司将有望长期获得较高超额收益;美国面临较高通胀压力,需要密切关注美联储最新的货币政策变动。

 

  操作策略上,清水源投资团队倾向于维持中等以上仓位,围绕科技产业、大消费、低估值的传统产业等进行配置。


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