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清水源投资|月度观点速递202209

2022-09-06

        2022年9月份,中国A股将维持震荡向上的走势;5月份以来,“能源主线”(新能源及煤炭等旧能源)领涨市场,取得较高超额收益;预计后续科技、消费有望取得超额收益。主要理由及逻辑如下:(1)全球多数国家面临严峻的通胀压力,发达国家被迫采取加息缩表等紧缩性政策来抑制通胀;(2)中国经济面临极大压力,决策层陆续出台力度较大的稳增长政策;新能源等高景气行业率先大幅反弹领涨市场;(3)大国博弈的时代背景下,国内经济转型并高质量发展,新能源、智能汽车、计算机、半导体等科技产业将取得优异表现;(4)“俄乌冲突”、“台海局势”等对全球局势影响深远,航天军工或将迎来较好投资机会;(5)国内疫情反复,消费行业整体预期处于低位,预计后续白酒、啤酒等优质消费公司有望取得超额收益。

 

      我们认为从长期看,新能源、智能汽车、计算机、半导体等科技产业的优秀公司将有望长期获得较高超额收益;啤酒、白酒等消费产业的优质公司将阶段性跑赢市场。

 

      操作策略上,清水源投资团队倾向于维持中等以上仓位,围绕计算机、新能源等科技行业、大消费的优质公司进行配置。

 


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